強(qiáng)式有效市場假說是什么

強(qiáng)式有效市場假說（Strong Form of Efficiency Market Hypothesis，Strong-Form EMH）認(rèn)為證券價(jià)格完全地反映一切公開的和非公開的信息。投資者即使掌握內(nèi)幕信息也無法獲得額外盈利。任何專業(yè)投資者的邊際市場價(jià)值為零。 市場特征
強(qiáng)式有效市場表示信息處理能力最強(qiáng)的證券市場。在該市場上,有關(guān)證券產(chǎn)品的任何信息一經(jīng)產(chǎn)生,就得以及時(shí)公開,一經(jīng)公開就能得到及時(shí)處理,一經(jīng)處理,就能在市場上得到反饋。信息的產(chǎn)生、公開、處理和反饋幾乎是同時(shí)的。同時(shí),有關(guān)信息的公開是真實(shí)的、信息的處理是正確的、反饋也是準(zhǔn)確的。結(jié)果,在強(qiáng)式有效市場上,每一位交易者都掌握了有關(guān)證券產(chǎn)品的所有信息,而且每一位交易者所占有的信息都是一樣的,每一位交易者對(duì)該證券產(chǎn)品的價(jià)值判斷都是一致的,并且都能將自己的投資方案不折不扣地付諸實(shí)施。因此,對(duì)于強(qiáng)式有效證券市場來說,不存在因證券發(fā)行者和投資者的非理性所產(chǎn)生的供求失衡而導(dǎo)致的證券產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng), 證券的價(jià)格反映了所有即時(shí)信息。
異同點(diǎn)
強(qiáng)式和半強(qiáng)式有效市場的區(qū)別在于信息公開的效率是否受到影響,即是否存在未公開的“內(nèi)幕信息”。在強(qiáng)式有效市場上,信息一經(jīng)產(chǎn)生即被公開,不存在信息公開的不完整性,任何處于信息源頭的人都不可能因?qū)υ撔畔⒌南绕谡加谢騼?nèi)幕占有而獲得額外的利潤。而在半強(qiáng)式有效證券市場上,信息公開是不完整的,涉及證券產(chǎn)品價(jià)格的信息是有意識(shí)、有選擇地公開,存在沒有被公開的“內(nèi)幕信息”。
強(qiáng)式和半強(qiáng)式有效市場的共同點(diǎn)是:這兩個(gè)市場除了信息公開的效率不同外,從信息被公開到被接收的效率、投資者對(duì)所接收到的信息的價(jià)值判斷的效率、以及投資者根據(jù)其價(jià)值判斷實(shí)施其投資決策的效率這三個(gè)方面的效率是相同的。 以上就是【強(qiáng)式有效市場假說是什么】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！