重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是什么

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)(Repricing Risk)是商業(yè)銀行最主要和最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是指由于商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的到期期限(就固定利率而言)或重新定價(jià)期限(就浮動(dòng)利率而言)存在差異，使得商業(yè)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值隨著利率的變動(dòng)而變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，如果商業(yè)銀行以短期存款作為長(zhǎng)期固定利率貸款的融資來(lái)源，當(dāng)利率上升時(shí)，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會(huì)隨著利率的上升而增加，從而使商業(yè)銀行的未來(lái)收益減少和經(jīng)濟(jì)價(jià)值降低。

銀行的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目或者適用于固定利率、或者適用于浮動(dòng)利率，當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的到期日(固定利率)或重新定價(jià)日(浮動(dòng)利率)不相等，

例如資產(chǎn)的期限大于負(fù)債的期限，當(dāng)利率上升時(shí)，負(fù)債的利率將上升、而資產(chǎn)的利率因?yàn)槲吹狡诙３衷谠瓉?lái)的較低水平，銀行將因期限的不匹配而遭受損失。

應(yīng)該注意的是，期限錯(cuò)配不僅僅存在于銀行的存貸款之間，事實(shí)上銀行整個(gè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)都可能存在期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法主要有缺口分析(gap analysis)、久期分析(duration analysis)。

1.缺口分析

缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負(fù)債按照重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段。

缺口分析是對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。因?yàn)槠溆?jì)算簡(jiǎn)便、清晰易懂，目前仍然被廣泛使用。

2.久期分析

久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法。

具體而言，就是對(duì)各時(shí)段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅(通常小于1%)利率變動(dòng)可能會(huì)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響(用經(jīng)濟(jì)價(jià)值變動(dòng)的百分比表示)。