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風(fēng)險價值(VaR)是什么意思

2019-07-17 銀行從業(yè) 683人瀏覽
老師回答
  風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下,利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。例如,在持有期為1天、置信水平為99%的情況下,若所計算的風(fēng)險價值為1萬美元,則表明該資產(chǎn)組合在1天后的發(fā)生1萬美元以上損失的可能性不會超過1%。但是VaR并不是即將發(fā)生的真實損失;VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。
  VaR值是對未來損失風(fēng)險的事前預(yù)測,考慮不同的風(fēng)險因素、不同投資組合(產(chǎn)品)之間風(fēng)險分散化效應(yīng),具有傳統(tǒng)計量方法不具備的特性和優(yōu)勢,已經(jīng)成為業(yè)界和監(jiān)管部門計量監(jiān)控市場風(fēng)險的主要手段。VaR值的局限性包括無法預(yù)測尾部極端損失情況、單邊市場走勢極端情況、市場非流動性因素。
  商業(yè)銀行可根據(jù)實際情況自主選擇VaR值計量方法,包括但不限于方差一協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法等。
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李開源

碩士、財經(jīng)評論員

上海第一財經(jīng)廣播財經(jīng)評論員、高頓金融學(xué)院專家組成員

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