平均風(fēng)險(xiǎn)股票的貝塔系數(shù)一定等于1嗎？怎么計(jì)算？

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• 君同學(xué)
  股票中日貝塔系數(shù)用eviews怎么計(jì)算，日貝塔能不能加權(quán)平均計(jì)算年貝塔系數(shù)，若不能那年貝塔系數(shù)計(jì)算方法怎
  • 陶老師
    r為股票的日收益率，rm為市場(chǎng)指數(shù)的日收益率，在eviews中做回歸，r c rm
    回歸方程中rm的系數(shù)就是日貝塔系數(shù)
    
    年貝塔系數(shù)需要的收益率數(shù)據(jù)為年數(shù)據(jù)
• Y同學(xué)
  投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，這句話不對(duì)。那為什么證券資產(chǎn)組合的貝塔系數(shù)等于所有單項(xiàng)資產(chǎn)貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)？
  • 吳老師
    投資組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所以不是加權(quán)平均數(shù)。 貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不包含可以分散的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
• D同學(xué)
  關(guān)于貝塔系數(shù)，是不是貝塔系數(shù)越小，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小...
  • F老師
    β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（betacoefficient），是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性，在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中常見(jiàn)。貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對(duì)象相對(duì)于大盤(pán)的表現(xiàn)情況。其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤(pán)的變化幅度越大；絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤(pán)越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤(pán)的變化方向相反；大盤(pán)漲的時(shí)候它跌，大盤(pán)跌的時(shí)候它漲。由于我們投資于投資基金是為了取得專家理財(cái)?shù)姆?wù)以取得優(yōu)于被動(dòng)投資于大盤(pán)的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。在計(jì)算貝塔系數(shù)時(shí)除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外還需要有作為反映大盤(pán)表現(xiàn)的指標(biāo)。根據(jù)投資理論，全體市場(chǎng)本身的β系數(shù)為1，若基金投資組合凈值的波動(dòng)大于全體市場(chǎng)的波動(dòng)幅度，則β系數(shù)大于1。反之，若基金投資組合凈值的波動(dòng)小于全體市場(chǎng)的波動(dòng)幅度，則β系數(shù)就小于1。β系數(shù)越大之證券，通常是投機(jī)性較強(qiáng)的證券。以美國(guó)為例，通常以標(biāo)準(zhǔn)普爾五百企業(yè)指數(shù)(s&p500)代表股市，貝塔系數(shù)為1。一個(gè)共同基金的貝塔系數(shù)如果是1.10，表示其波動(dòng)是股市的1.10倍，亦即上漲時(shí)比市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)10%，而下跌時(shí)則更差10%若貝他系數(shù)為0．5，則波動(dòng)情況只及一半。β=0.5為低風(fēng)險(xiǎn)股票，β=l.0表示為平均風(fēng)險(xiǎn)股票，而β=2.0→高風(fēng)險(xiǎn)股票，大多數(shù)股票的β系數(shù)介于0.5到l.5間。貝塔系數(shù)衡量股票收益相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。β越高，意味著股票相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性越大。β大于1，則股票的波動(dòng)性大于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性。反之亦然。如果β為1，則市場(chǎng)上漲10%，股票上漲10%；市場(chǎng)下滑10%，股票相應(yīng)下滑10%。如果β為1.1市場(chǎng)上漲10%時(shí)，股票上漲11%；市場(chǎng)下滑10%時(shí)，股票下滑11%。如果β為0.9市場(chǎng)上漲10%時(shí)，股票上漲9%；市場(chǎng)下滑10%時(shí)，股票下滑9%。